腾讯控股（00700.HK）和阿里巴巴（09988.HK）等权重股公布事迹后，恒生科技指数却连跌三天。5月18日中午收盘，恒生科技指数再跌2.08五指山塑料管材设备价格，报收4838点，成交370亿港元；恒生指数跌1.35，报收25613点。腾讯控股跌1.45，跌破450港元大关，度创出以前近8个月调理新低446.8港元。

香港上市的大型科技股近日证实表示不如A股科技股，以前近泰半年亦然表示过时。在财经采访的业内东谈主士看来，港股还受到了国外通胀致利率上升的影响，中东地缘政阵势也再次堕入不稳重，将来这些权重科技股的“翻身”要看东谈主工智能发展在公司收入中的齐全，也要期待些证实好的东谈主工智能、“硬科技”联系科技股能纳入指数。

国外央行或加息

业内东谈主士不息担忧国外央行可能加息，以及地缘政影响。

奶酪基金投资司理潘俊向财经记者示意，国外通胀与利率回升预期是现时压制恒生科技指数的中枢外部因素，好意思国4月通胀数据预期，阛阓已基本排斥好意思联储年内降息可能，30年期好意思债收益率站稳5关隘，致各人风险利率上移，港股四肢离岸阛阓当其冲。要素股事迹面，2026年季度举座呈现慎重但分化的阵势，头部企业AI干预抓续加多且收入快速增长，但AI交易化仍处于早期阶段，阛阓担忧短期干预会连累举座盈利水平，这使得指数在缺少明确催化剂的情况下难以形成趋势上行。

光大证券策略师伍礼贤向财经记者分析，阛阓再度将焦点转向中东地点，担忧好意思伊谈判可能再度趋于病笃，带动好意思国国债收益率高涨，黄金价钱急跌，亚太阛阓受到影响。在此情况下，港股短线可能受此厌烦影响，科技股此前走势已偏弱，外部阛阓科技股出现表示回落，短期或难有较强能源。

港股100商榷中心照管人余丰慧示意，腾讯等个股立异低对恒生科技指数酿成径直连累，由于这些股票是指数热切要素股，其证实欠安径直影响扫数这个词指数走势。国外通胀致利率回升预期使资金成本加多，对估值成长型股票尤为不利。若是其他要素股事迹未能达到阛阓预期，将逾越压投资者情怀，短期内除非有权贵利好因素出现五指山塑料管材设备价格，不然恒生科技指数可能不息濒临下行压力。

港股科技证实不如A股

5月14日，A股创业板创出4097点历史新，龙套了2015年6月4037点，科创50指数也度龙套1800点，相同龙套2020年7月1726点的新。比拟之下，恒生科技指数如故在5000点高下盘桓，2025年10月以来证实表示不如A股科技板块，4月初以来的也表示过时。

余丰慧示意，近日港股大型科技股证实不如A股科技股，与流动各异、阛阓风险偏好以及特定的宏不雅经济和计谋环境议论。港股受阛阓波动影响较大，尤其是在外资流动面为明锐。恒久来看，塑料管材设备若港股好像阛阓结构，勾引多质料企业上市，这些质企业随后冉冉能纳入指数，港股阛阓如故具备其后居上的后劲。

潘俊以为，港股大型科技股走势表示弱于A股科技股，本色上是产业结构、资金流向和风险偏好三重各异共同作用的恶果。A股本轮高涨由光模块、PCB（印刷电路板）、国产芯片、半体开采等制造业主，这些域直给与益于国内AI基础法子建设飞腾，订单抓续放量，盈利预期深广上修；而恒生科技指数权重仍度和解于互联网平台及破钞管事类企业。同期，好意思联储利率环境下港股估值有压力，东谈主民币增值预期又勾引北上资金流入“硬科技”板块，逾越加重了走势分化。

潘俊称，现时恒生科技指数估值权贵低于纳斯达克指数，将来港股科技股存在其后居上的可能，但需要三梗概津信号的触发：若好意思国通胀数据初始抓续回落，阛阓再行订价好意思联储降息预期；或国内经济复苏加快，住户破钞意愿回升带动互联网平台中枢业务增长；又或AI业务从干预期进入得益期，好像为企业带来实质利润孝敬，港股科技股有望迎来估值成立行情。

蓝水本钱（Blue Water Capital Management Limited）投资官李泽铭称，恒生科技指数以前泰半年大幅过时于环球科技指数，主要受权重股证实连累，此前阛阓对这权重股办法过于悲不雅，现在来看互联网巨头在AI面交出定成绩，业务发展让阛阓以为两者在AI面并莫得过时。另面，港股近日走势比较分化，部分东谈主工智能联系次新股受到资金强烈追捧，但这些个股大量并未纳入指数。 举报 财经告白作，请这里此内容为财经原创，著述权归财经扫数。未经财经籍面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或确立镜像。财经保留根究侵权者法律背负的权益。如需取得授权请议论财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

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业内东谈主士以为，清退部分存量资金的风险，主要对非港股通的部分中小盘个股有影响，大量大市值公司因为有港股通资金交游，影响会比较小；此外，恒生科技指数纳入了东谈主工智能大模子联系要素股，跟着科技含量晋升，将来有望冉冉跟上各人科技股高涨趋势。 9 6190 05-26 17:39 24只半体股创历史新，127亿减抓难挡资金狂涌入

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