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　　本报记者 僖

　　近期，光模块龙头企业密集发布2025年度功绩预报。

　　举例，中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）掂量2025年罢了包摄于上市公司鼓励的净利润98亿元至118亿元，同比增长89.5至128.17；成皆新易盛通讯期间股份有限公司掂量2025年净利润同比增长231.24至248.86；苏州天孚光通讯股份有限公司掂量2025年净利润同比增长40至60。

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　　星河证券在研报中暗示，关连龙头公司功绩无数预期，光模块景气度“仍旧处于飞腾通说念中”。

　　1.6T上量时期开启

　　“1.6T光模块在2025年三季度运行着重向客户出货，四季度上量加赶紧吉安塑料挤出机，开启了1.6T上量的时期。”在2月1日深切的投资者关系行径记载表中，中际旭创面这么刻画其新端居品的销售进展。

　　具体来看，光模块是数据中心里面罢了就业器、交换机等开辟间速互联的中枢部件，其速率（如800G、1.6T）决定了每秒能传输若干数据。比年来，800G光模块已成为公共大型云厂商开辟AI算力集群的主流选拔，而1.6T光模块恰是这条期间旅途的下个里程碑。

　　中际旭创面掂量，本年1.6T光模块需求畛域较前年将出现“较大增长”，公司季度订单增长赶紧，且有望保捏环比增长趋势。关于昔时的价钱趋势，中际旭创面合计，跟着客户需求畛域不休提高，光模块居品价钱年降一经行业的无数限定。

　　星河证券分析师暗示，本年国内光模块需求侧将从400G向800G、1.6T升，重叠东说念主工智能欺诈端发展带来的算力需求提高，带动光模块需求量能提高；国外端当远景气度较，主流云厂商本年本钱开支畛域捏续预期，GPU能的提高带动国外光模块速率升趋势明确，速率价值量的光模块放量速率有望加快。

　　供应链迎“大考”

　　需求火爆的同期，光模块行业正濒临着严峻的供应链考试，“请托智力”取代“期间案”，成为刻下企业竞争的中枢。

　　多机构研报及公司反应均指朝上游端光芯片的供应垂危。华夏证券月报援用市集商榷机构LightCounting的预测指出，EML（电招揽调制激光器）和CW（贯串波）激光器芯片的缺少将制约市集增长直至2026年底。中际旭创面也坦言，隔热条设备2025年以来，由于客户需求提高太快，光芯片等物料的产能供给跟不上，掂量将捏续至本年上半年，下半年供给将取得定进度的缓解。

　　为唐突挑战，行业头部公司正积采纳样式。中际旭创面暗示已和供应商约定今明两年的全体供给，锁定相应产能，以保险中枢物料的供应。

　　电子商务就业中心主任郭涛暗示，光模块行业昔时年的竞争将聚焦产能与供应链处理，龙头企业的势巧合率卓越扩大，其“产能率+供应链罢了力”的双重势将加快行业洗，龙头与中小厂商的差距将捏续拉大。

　　预测昔时，光模块行业的期间演进旅途日益明晰，其中，硅光期间浸透率捏续提高成为行业明确趋势。中际旭创面提到，硅光在柜内也有较好的欺诈远景，公司将卓越发扬硅光期间势，选硅光期间来进行居品开发。

　　此外，面向下代数据中心里面互联，期间路子出现分化。在就业器机柜里面（Scale-up场景），传统的可插拔光模块、近封装光学（NPO）和共封装光学（CPO）等案正在并行发展。中际旭创掂量，NPO相较CPO在纯真、价比和供应链闇练度上具势，现在是云厂商客户“相比酷好和防卫的案，并有可能成为个较为弥远的期间选拔”。

　　郭涛暗示，昔时2年至3年，硅光案将成为1.6T及以上端市集的主流选拔，NPO/CPO等旅途则在特定场景酿成互补，行业竞争将从单纯的居品比拼转向“期间路子卡位+生态协同”的综较量。

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