六氟化钨供需趋紧配景下，电子特气龙头中船特气（688146.SH）交出了份预期的收货单。
7月17日晚，中船特气发布2026年半年度敷陈，成为沪市深切半年报的上市公司。上半年公司杀青买卖收入19.04亿元，同比增长83.13；杀青归母净利润3.48亿元，同比增长95.63；扣非净利润3.26亿元，同比增长117.08。
机构展望中船特气2026年盈利约5.42亿元，可见公司上半年已完成了利润预期的约64。
收货虽佳，股价涨幅却远事迹。二季度时代，中船特气股价从42.56元/股路冲至416.99元/股，区间涨幅近9倍。
半体斥地、半体材料板块近期举座回调，中船特气股价回撤幅渡过40。大幅回调后，股价年内涨幅仍达512，总市值约1329亿元。
界面新闻记者对比中船特气鼓吹变化发现，机构逃顶，散户涌入接盘。公司季度末的十大流通鼓吹，在二季度时代8位出现减握的看成，其中包括国大基金。公司鼓吹户数较季度末加多过2倍。
六氟化钨营收增3倍
从单季数据看，二季度施展尤为凸起。
中船特气二季度营收12.03亿元，同比增长129.49，环比增长71.49；归母净利润2.47亿元，同比增长170.52，环比增长143.48。均创历史新。
中船特气单季归母净利润情况
中船特气是中船系科创板公司，2023年4月上市，主要产物为电子特种气体及三氟甲磺酸系列产物洛阳塑料管材设备厂家，本年上半年还拓展了纯金属业务和大量气站业务。
电子特种气体有“半体工业液”之称，为晶圆制造二大耗材，仅次于硅片。凭证LinxConsulting数据显露，在2025年集成电路电子特种气体域，中船特气销售收入公共排行九，国内排行。
事迹暴增的头号元勋是六氟化钨。
境外纯钨粉供给受限，重复下流AI制程与堆叠存储需求握续扩容，公共六氟化钨阛阓呈紧均衡态势。
中船特气是公共六氟化钨大的坐褥基地，公司领有2,000吨六氟化钨年产能。上半年，六氟化钨是中船特气的中枢增长，买卖收入同比增长近3倍。中报未深切各业务的营收占比，从2025年年报可见，中船特气电子特气营收占比85.24，三氟甲磺酸系列营收占比13.23，还有1.52为其他业务。
公司产物下流是多公共驰名集成电路企业，包括台积电、好意思光、SK海力士、英飞凌、长江存储、长鑫集团、中芯等。
除六氟化钨外，三氟化氮产物买卖收入同比增长约13，境表里阛阓同步冲破。三氟甲磺酸系列产物杀青买卖收入约2.12亿元，同比增长40。
在先行者体材料、纯金属等新业务向，中船特气董秘许晖日前暗示，磋议业务尚处于研发或前期干与阶段，暂未形成界限化收入及利润孝敬。
事迹光之下，中船特气的中报里还有两个值得刺目之处。
中船特气销售毛利率斥逐了连气儿六年的下行，有所回升，但与位还有定差距。上半年，中船特气销售毛利率为31.79，较2025年的28.87加多近3个百分点。不外，公司2021年前的销售毛利率均过40。面前水平仍的上行空间。
值得提的是，现款流施展欠佳，出现上市以来次转负的征象。中船特气季度筹画看成产生的现款流量净额为-1.28亿元。二季度这种征象并未，这观念为-1.13亿元，以至于上半年筹画净现款流为-2.41亿元，较上年同期的3.33亿元骤降。
账面盈利与现款流失形成赫然反差。其原因在于，对六氟化钨原材料的备货。中船特气暗示，公司备货重复主要产物六氟化钨原材料价钱高涨，致采购支付现款较大，账期内应收账款加多。
二季度末，中船特气的应收账款为9.50亿元洛阳塑料管材设备厂家，较2025年末的5.02亿元加多了近90。同期，公司账上存货价值也在大幅加多，由旧年末的3.37亿元上升至本年二季度末的6.57亿元。
机构裁撤，散户进入
虽股价与事迹共振进取，但中船特气的股价已大幅透支事迹施展。
中船特气本年股价从40元/股隔邻路飙涨至416.99元/股，年内涨幅近9倍，塑料管材设备且涨幅衔尾在二季度。天然公司股价至位大幅回撤，公司股价年内涨幅还是有512.29。
中船特气新股价251.00元/股，市值1329亿元。公司动态市盈率（PE）约328倍。若基于中报数据年化净利润来计，公司PE仍达约190倍。
界面新闻记者刺目到，机构正逃离中船特气。公司前十大流通鼓吹中，除了前二，其余八王人在减握。
斥逐二季度末，国泰中证半体材料斥田主题交往型绽放式指数基金、中原上证科创板半体材料斥田主题交往型绽放式指数基金、嘉实上证科创板芯片交往型绽放式指数基金远隔减握了59.05万股、22.07万股和102.47万股，现在仍远隔为公司三、四、六大流通鼓吹。
退出前十席位的鼓吹有五，远隔为原二大流通鼓吹景顺长城基金国寿股份成长股票型资管运筹帷幄、国集成电路产业投资基金二期、国有本钱风险投资基金、景顺长城电子信息产业股票型基金、天然东说念主郭彦。
中船特气十大流鼓吹门槛由正本的握股193万股下落至116.22万股。因门槛下移，天然东说念主杨锋、摩根大通证券有限公司、天然东说念主刘茂昌、易达中证半体材料斥田主题交往型绽放式基金新进成为公司七、八、九、十大流通鼓吹。
此外，北向资金香港中央结算有限公司以274.20万股，0.52的握股比例，新进成为公司五大流通鼓吹。
机构退出，散户接盘。斥逐上半年末，中船特气鼓吹户数4.70万户，较季度末的1.55万户加多了过2倍。户均握股数也由季度末的3.41万股下落至1.13万股。
中船特气2026年上半年末十大流通鼓吹情况
需求旺，公司议价智商在上升
关于后市，因供需关联，阛阓对中船特气事迹还是乐不雅。
需求层面，公司董秘许晖暗示，从技巧旨趣看，六氟化钨在薄膜千里积工艺中起到运动电路的要道作用，其耗费量与堆叠层数呈班师正磋议，层数越，单颗芯片对六氟化钨的用量越大。
华创证券觉得，六氟化钨是3DNAND制造中钨填充工艺的要道先行者体，跟着堆叠层数向300+层握续升，单片晶圆对应的钨千里积需求权贵晋升，带动六氟化钨单耗握续增长。
据韩国Foosung2025年岁迹会深切，韩国已成为公共大的六氟化钨阛阓，新增条内存半体坐褥线即可带来约150至300吨的很是需求。
近期SK海力士、三星、好意思光等存储巨头接踵出扩产运筹帷幄，加上国内长鑫科技（688825.SH）行将登陆科创板，长江存储正进IPO。扩产需求对六氟化钨形成强撑握。
供给端，因推论钨出口管理，日本关东电化（1400吨/年）与中央硝子（700吨/年）大幅压缩端产能，二者计约2100至2200吨/年产能，占公共端供给四分之。
增减，六氟化钨需求缺口在扩大。国产化正那时。广发证券研报指出，日本企业停产致使供给缺口，晶圆扩产与制程带动需求增长，六氟化钨加价周期仍将握续。
界面新闻从行业东说念主士处了解到，六氟化钨产能成立周期和认证周期均较长，产能晋升并遏制易。“新产能成立每每需要12个月以上，客户认证周期也需要到两年时代。况且这些下旅客户般通过了认证，即是遥远作锁量。”
中船特气也暗示，产线上原材料纯度和杂质含量（ppm以至ppb）细微的偏差可能形成整条产线的耗费，客户的试错成本很，旦通过认证，替换供应商会带来的工艺考据成本，竟然不会平方换，有作基础的供应商容易遥远度绑定领悟作关联。
据许晖判断，受下流存储芯片本钱支拨握续增长及AI启动的HBM需求拉动，展望六氟化钨产物将在较长段时代保握重生需求。“公司新增年产1000吨六氟化钨产能面容展望于2027年建成投产。”此外，公司正进年产3383吨电子气体面容，布局多品类特种气体产物。
中船特气议价智商在上升。“公司正动将调价周期冉冉裁汰，由年度向季渡过渡，并视情况稀奇向月度演进。”许晖暗示。
有分析东说念主士对界面新闻称，六氟化钨对下流的加价联系于其他产物可能顺畅。“六氟化钨占芯片制形成本小，下旅客户对价钱不太敏锐。为了保供，下流在条投资数百亿好意思元的晶圆产线面前，接管六氟化钨这个比例的加价是竟然不需要游移的。”
中船特气已站在周期风口之上，景气周期未斥逐，但短期公司还需要时代来消化估值。电话：0316--3233399相关词条:玻璃棉 塑料挤出机厂家 钢绞线 管道保温 PVC管道管件粘结胶
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