每经记者：舒冬妮 范芊芊      每经剪辑：董兴生潮州塑料挤出机厂家

近日，有名本帮菜上海小南国位于上海的多门店，在未提前肃穆见告职工的情况下，倏得集体收歇。职工上班时才发现门店水电断供、法卡，职责突然堕入停滞。与此同期，多门伙计工称被拖欠工资，部分被拖欠三个月以上，还有供应商遥远未收到货款。

《逐日经济新闻》记者（以下简称每经记者）多采访发现，这次收歇并非毫预兆。从 2024 年起，上海小南国集团就频繁因货款纠纷被供应商告状；至 2025 岁首，公司上海总部（以下均指上海总部）已大幅缩减办公限制。2 月 9 日，多名职工向记者暗示，公司董事会主席（实质计划东说念主）顾桐山亦已数月未公开出面。

上海小南国金融街店   图片起原：每经记者 范芊芊 摄

行为创立于 1987 年的上海老餐饮，"上海小南国"曾领有过 80 门店，集团年营收达 20 亿元。然而，自 2018 年以来，公司堕入合手续耗损。财报炫耀，其金钱欠债率自 2018 年起束缚攀升，至 2025 年上半年末已过 250，严重资不抵债。

业内东说念主士向记者分析暗示，其传统酒楼的空闲运营形状、昂的刚成本、在端与亲民之间的费解定位，以及上市后过度多元化的策略，共同致了如今的困局。

就在收歇前个月，公司曾公告计划出售部天职地门店以换取资金，并试图仅保留两内地门店。然而，这自救计划终未能落地。跟着上海门店全线停摆，这个领有近 40 年历史的餐饮，其出路正蒙上空闲的暗影。

2 月 9 日和 10 日，就上海小南国集团关联问题，每经记者向公司投资者筹商邮箱和媒体邮箱均发送了采访函，并屡次拨上市公司筹商电话以及小南国首创东说念主慧敏的筹商电话。电话均炫耀为空号，采访函则落幕发稿未获汇报。

有名餐饮倏得集体闭店？

近日，"上海小南国"在上海的多门店皆皆暂停营业。莫得来自公司下发的收歇见告，莫得后续的处理案潮州塑料挤出机厂家，留住的只好职工的恐忧。

2 月 6 日朝晨，章斌（假名）如往常样来到上海小南国某门店上班，但他骇怪地发现法卡，网罗、水、电也都法宽绰使用，章斌这才相识到门店被动收歇了。

另门店的职工英（假名）也际遇了相通的情况。"明明 2 月 4 日还在宽绰营业，我还来帮预订的来宾摆桌子，怎样过了两天就收歇了？"英于 2025 年 9 月到上海小南国职责，但落幕现时仍稀有月工资未发。

2 月 9 日，每经记者来到" 1987 小南国"金融街店。在门口，有张市集运营张贴的"撤店公示"，其中称该门店在未见告市集运营的情况下，于 2 月 6 日起自行闭店。此外，门口还贴着张铲除房屋租借同的见告函，其中说起，落幕现时门店仍拖欠租借用度近 200 万元，该函件题名日历为 2026 年 2 月 8 日。

图片起原：每经记者 范芊芊 摄

记者在采访中了解到，多名上海小南国门店的职工称，被拖欠三个月以上工资，其中包括职责 20 多年的老职工，也包括如英样入职仅几个月的新职工。

有职工告诉记者，从客岁 2 月起，上海小南国门店就启动拖欠职工工资，束缚延后发工资的时间。到了客岁下半年，启动出现给小时工每月仅支付半工资的情况。记者了解到，上海小南国集团旗下晶晶南国、南小馆也出现职工被拖欠工资的情况。

比职工早相识到上海小南国运营出现问题的是供应商。有门伙计工告诉记者，这两个月赓续有供应商来门店讨要欠款，"鸡蛋的、鱼的、蔬菜的"。每经记者在公司总部探访时也看到多份供应商货款拖欠关联贵府。

笔据天眼查等三平台，仅集团附庸公司上海小南国海之源餐饮照料有限公司就触及百起法则案件，大多是因拖欠货款被供应商告状，时间靠拢在 2024 年以后。在公司总部，记者也在办公室内看到了多份法院传票。

公司职工称已稀有月未见雇主出面潮州塑料挤出机厂家

"咱们也被拖欠 3 个月工资了。"良（假名）是公司总部名职责十余年的老职工，他察觉到公司运营出现问题是在 2025 岁首。面，公司条款职工个月只需上 16 天班，薪资折；另面，公司出现拖欠供应商货款，同期又在签新的供应商。

多名公司职工暗示，已有几个月未见雇顾主桐山在公司出面。平时职责都是部门线上见告，近束缚有供应商上门索债，部分职工启动居办公。2 月 9 日下昼，记者找到公司总部，办公室内东说念主持公，仅有的几东说念主在打理物品后离开。

公司上海总部已东说念主持公 图片起原：每经记者 舒冬妮 摄

顾桐山于 2020 年参预上海小南国集团，2021 年升任董事会主席，其年薪在 2021 年为 257.5 万元，2022 年达到 392.7 万元的点。在 2024 年中，他辞去公司管职务，仅担任照顾人，以前薪酬降至 42 万元。直至 2025 年 1 月，他再度被任命为公司董事会主席，再行执掌上海小南国集团。

对上海腹地东说念主而言，塑料挤出设备小南国事个有名的本帮菜餐饮，除上海小南海外，集团还有南小馆等多个。在色泽的时候（2015 年），仅"上海小南国"在世界的门店数目就过 80 。据良回忆，其时公司办公地租了三层楼，统共数百东说念主。这年，集团的营收限制也达到顶峰， 20 亿元。

时于本日，据良显现，总部只剩下二三十东说念主。每经记者实地探访发现，公司办公面积不外百十平米，与当初的三层楼相去甚远。随之缩短的还有上海小南国的门店数目，笔据公司财报，落幕客岁 6 月末，上海小南国门店数目仅有 15 。再到如今，这些门店悉数收歇。

令职工困惑的是，公司究竟有莫得思主义惩办问题？笔据集团在本年 1 月初发布的则公告，公司计划将在上海运营"上海小南国"餐厅的餐饮营运及外业务的小南国（香港）餐饮集团有限公司售给名三，其中包括 8 上海小南国内地门店，价钱为 10 万好意思元。同期，这名三还需承担小南国（香港）餐饮集团有限公司 1.37 亿元的欠债，这些欠债触及原材料成本和职工薪资。

笔据公告，公司计划保留两"上海小南国"内地门店的餐饮业务，而这两门店亦然少数在 2024 年还能盈利的门店。笔据信息对比与采访，每经记者了解到，餐厅 A 为朴直广场店，餐厅 B 为金融街店。这两店的职工告诉记者，金融街店个月的活水有 150 万元至 200 万元，"朴直广场店是咱们活水的门店，个月的活水有 200 万元掌握，快要 60 个东说念主"。从财报来看，餐厅 A 客岁上半年净利润为 171.32 万元，餐厅 B 则转亏，净耗损 35.5 万元。

值得能干的点是，按照集团在 1 月公告中的计划，金融街店在本年 1 月初会开启微型翻新、餐单再行打算及职工培训，但论是从金融街伙计工的说法，如故从记者现场实探来看，均莫得正在翻新的脚迹。不仅如斯，门店还面对拖欠租借用度及被物业解约的情况。

上市公司 2025 年 6 月末金钱欠债率已 250

2 月 9 日，上海小南国所属港股上市公司（03666.HK）股价收跌 2.78，报收于 0.035 港元 / 股，市值不及 1 亿港元。落幕 2 月 10 日 11 时 25 分，上海小南国港股股价跌 20。在成本市场上，集团也仍是莫得了 2012 年刚上市时的现象，时股价为每股 1.245 港元。

要知说念，上海小南国算得上是公司的起，亦然公司营收的中枢起原。跟着越来越多的门店收歇，公司营缩短水也成为个可思而知的成果。笔据财报，客岁集团营收限制已缩水到 3 亿元掌握，上海小南国及慧公馆（仅有 1 ）营收占比接近 75。

上海小南国集团，是怎样跌落的？食物、餐饮行业分析师林岳合计，集团的问题并非日之寒，其计划策略的不当是主要原因。先是定位与成本的矛盾，其定位在"玄虚体验"和"价比"之间扭捏，显得不上不下。另外，交易形状趋向老化，东说念主力、步地等刚成本企。

上海小南国门店里面 图片起原：每经记者 范芊芊 摄

记者梳剪发现，2012 年上市后，公司开启了多策略，开改造的同期还束缚收购海外餐饮。重金钱开设门店，运营不同品类的，调换餐饮行业不景气，致其终走到了今天这步。

在 2014 年财报中，集团旗下有 11 个在运营，包括中端中餐、西餐、全球餐饮、外食物及外送办事，包括米芝莲、皇城根暖锅等。2015 年，集团又收购了百佳香港控股权，计划涉足咖啡简餐业务。

亦然在这年（2015 年），营收达到的同期，集团净利润出现上市后次耗损。2016 年至 2020 年营收合手续下滑，2018 年后净利润合手续处于耗损景象。金钱欠债率面，2018 年起，从接近 80 朝上攀升，到 2025 年上半年末已攀升到过 250。"行业宽绰水平是规定在 70 以下，这仍是是个很的水平，严重资不抵债。"林岳分析说。

"之前这亦然个好，2020 年的时候还有公司思收购，但价钱莫得谈拢，首创东说念主预期太，现时公司值钱的便是了，但旦商誉受损潮州塑料挤出机厂家，价值也会急速折。"位浪费域资投资东说念主分析称。