4月21日晚间，奥来德(688378.SH)认真对外暴露2025年年度敷陈、2026年季度敷陈，并同步发布了《2025 年度“提质增重答复”步履案年度评估敷陈暨2026年度“提质增重答复”步履案》等。公告表露，公司2025 年全年竣事营收5.77亿元，同比增长 8.27，竣事归母净利润 7229.61 万元，现款流大增88.39达1.21亿元；2026 年季度迎来爆发式增长，单季营收 2.35 亿元，同比大增 53.55，归母净利润达 8008.75 万元，同比增幅达 214.86，单季利润已越 2025 年全年水平，功绩拐点成立，质地发展成显耀。
与此同期，公司发布 2025 年年度利润分案，拟每 10 股派发现款红利 2 元(含税)，计派现约 5178.64 万元，占 2025 年归母净利润的 71.63。自上市以来，奥来德历久相持以真金白银答复投资者，这次比例分成，充分体现公司庄重主义、现款流充沛、对改日发展度自信。手脚国内 OLED 上游材料与中枢开导的军企业，公司相持 “材料 + 开导” 双轮初始，依托世代产线冲突、新材料放量、新赛谈拓展、定增赋能及提质增计谋，中枢竞争力赓续耕作，历久成长动能强盛。
主业主义拐点成立 挥开头开导放量初始功绩飙升
奥来德是国内少数横跨 OLED 上游环节材料与中枢装备的体化龙头供应商，中枢业务涵盖 OLED 有机发光材料、PSPI、封装材料等环节材料，以及线挥开头开导两大板块。挥开头手脚 OLED 蒸镀工序的 “腹黑”，平直决定面板坐蓐精度与良率，是世代面板产线弗成或缺的中枢部件。2025 年以来，新式表露产业升提速、国产替代加速，公司凭借全产业链布场面，紧紧把合手行业红利，竣作事绩快速回升。
2025 年全年，公司业务结构赓续化，挥开头开导业求竣事营业收入 2.27 亿元，同比大幅增长 34.38，成为拉动增长的中枢引擎；有机发光材料业求竣事收入 2.88 亿元，保持庄重运营；其他材料(含 PSPI、封装材料)竣事收入 0.61 亿元，同比暴增 163.46，新材料业求竣事冲突增长。开导与新材料双轮发力，为 2026 年功绩增奠定坚实基础。
2026 年季度，公司增长势能开释，功绩呈现爆发式增长。当期竣事营业收入 2.35 亿元，同比大增 53.55；归母净利润 8008.75 万元，同比增长 214.86；扣非净利润 5823.95 万元，同比增幅达 337.88，盈利质地大幅耕作。功绩爆发的中枢能源，恰是挥开头开导销售收入大幅增长，国内 8.6 代世代 AMOLED 产线进入开导录用峰期，公司大额订单密集阐述，主业增长拐点明晰成立。
现款流层面，公司主义 “含金量” 赓续耕作，2026 年季度主义行为现款流净额达 2.17 亿元，同比大幅增长 717.14，客户回款强盛、资金盘活，为研发干涉、产能膨大、阛阓拓展及推动答复提供坚实保险。
电话：0316--3233399开导卡位 8.6 代线 材料国产替代开二增长
奥来德中枢竞争势杰出，是国内唯可向 6 代及 8.6 代 OLED 产线供应线挥开头的国产厂商，告捷破外洋企业历久把持，竣事中枢装备自主可控。8.6 代线挥开头已告捷中标京东 B16 世代产线神志并完成录用验收，竣事世代线开导限制化商用紧要冲突。
行业层面，京东成都 8.6 代 AMOLED 产线提前点亮、二期招标开启，维信诺、TCL 华星等世代产线加速开发，国内世代 OLED 投资千亿元，挥开头开导需求快速放量。光大证券以为，奥来德世代线蒸镀源适配杰出，有望赓续赢得后续大额订单，开导业务增长信赖强。
材料业务端，公司正加速向 “材料 + 开导体化平台” 转型，塑料挤出机国产替代空间雄伟。PSPI、封装材料等环节材料完成头部客户考证，2025 年其他材料同比大增 163.46，公司明确瞻望 2026 年将竣事幽静放量，成为材料业务新增长。公司已与京东树立度计谋作，进入主流面板厂供应链，客户壁垒厚，成长根基结识。
新兴赛谈多点冲突 二成长弧线概述明晰
依托 OLED 蒸镀技能同源势，奥来德前瞻布局 Micro OLED 与钙钛矿两大景气赛谈，造二成长弧线，超越拓宽历久成漫空间。
Micro OLED 赛谈，公司蒸镀机已竣事居品化，与视涯科技达成度作，分享行业速增长红利，交易化远景雄伟。
钙钛矿赛谈，公司 650mm×450mm 规格钙钛矿蒸镀机完成调试并通过火部企业测试，1.2m×2.4m 大尺寸机型稳步进，可适配 GW 量产。2026 年 2 月，公司与上海港湾签署计谋作，切入天外光伏端诈欺场景，开全新成漫空间，新赛谈布局行业先。
提质增重答复落地见 运营化与推动答复双线并进
2025 年是公司成立 20 周年暨上市 5 周年，“提质增重答复” 步履案成显耀。运营层面，公司强化资本管控、化坐蓐经由，2026 年季度毛利率 54.33，同比耕作 7.17 个百分点；时刻用度率 25.39，同比下落 11.19 个百分点，盈利率大幅。
研发层面，2025 年研发干涉 1.54 亿元，占营收比重 26.75，累计完成 600 项材料筹划、150 余款新材料进入考证，新增发明利授权 86 项，技能壁垒赓续加固。公经理标准透明，投资者调换，信息暴露质地赓续耕作。
推动答复面，公司畅达多年比例分成，2025 年分成比例达 71.63，以本色步履与投资者分享成长服从。
定增落地夯实产能 研发立异筑牢历久技能壁垒
敷陈期内，公司顺利完成浮浅关节定向增发，召募资金净额约 2.71 亿元，投向 PSPI 材料坐蓐基地神志。神志达产后将破端材料依赖，补都产能短板，动材料业务限制化放量，超越耕作阛阓份额与盈利才智。
公司赓续化产学研作，与国表里顶科研机构树立长机制，聚焦中枢技能攻关，加速服从革新，为历久发展注入强盛立异能源。改日，公司将坚贞 “材料 + 开导” 双轮初始，赓续幽静行业龙头地位，加速成长为行家新式表露上游中枢供应商。
表露上游龙头价值突显 历久成漫空间开
举座来看，奥来德 2025 年主义筑底回升，2026 年季度以营收、净利、扣非、现款流四重增成立功绩拐点，成长逻辑明晰。挥开头开导受益世代产线开发，订单亏欠、增长信赖；OLED 材料国产替代加速，PSPI、封装材料行将放量；Micro OLED、钙钛矿新赛谈落地，开历久成漫空间。
光大证券对公司发展远景持乐不雅魄力，瞻望 2026-2028 年公司归母净利润区分为 3.15 亿元、4.17 亿元、5.19 亿元，保管 “买入” 评。跟着新式表露产业升与国产替代化，奥来德手脚 A 股稀缺的 OLED 上游 “材料 + 开导” 双龙头，将充分享受行业红利，历久成长价值发明晰，有望迎来功绩与估值双重耕作。
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