7月16日，韩国两大存储龙头三星电子、SK海力士股价持续大幅下挫，区分下落8.77至255000韩元/股，以及下落11.53至1842000韩元/股。韩国KOSPI指数今日跌6.37至6820.6点。韩国央行今日上调基准利率25个基点至2.75，使流动收紧。

韩国政府今日召开会议，对付单股杠杆ETF对股市的冲击规划应付案。

对外经济生意大学朝鲜半岛问题规划中心兼职规划员权小星向财经记者分析合计，阛阓短期仍靠近较大不笃定，包括韩国针对杠杆ETF监管战术尚未落地，韩国插足加息周期、流动收紧对估值科技股组成压力，以及三星电子、SK海力士本年股价倍增带动韩国KOSPI指数本年累计高涨约75，赢利盘尚未出清。

加息周期带来多重影响

这是韩国央行自2023年1月以来，时隔3年6个月次加息，转向货币紧缩战术。分析合计韩国央行主若是计议到物价高涨、经济回升态势向好等情况。受中东冲突捏续影响，本年5、6月韩国住户耗尽价钱指数涨幅均3。而在韩国半体出口强盛增长的助下，韩国脉年国内坐褥总值（GDP）增速有望大幅回升。

此外，房价涨和韩元疲软等身分，也对韩国央行加息起到定作用。阛阓揣摸，韩国央行本年还有再次上调基准利率的可能，将插足加息周期。而银行加息时常会使插足本钱阛阓的资金消弱。

“韩国两大存储企业股价大跌是多重身分重复的效果。”权小星向财经记者分析说，先是好意思股芯片股暴跌的情怀传，隔夜好意思股存储想法股集体重挫——SK海力士ADR跌9、好意思光科技跌8、闪迪和西部数据跌8，紧张情怀传至韩国阛阓。

其次是杠杆ETF的“下落螺旋”应，本年5月底上市的挂钩三星电子和SK海力士的单股2倍杠杆ETF，因强制再均衡机制，在阛阓下行时酿成 “下落、强、再下落”的螺旋应，显赫放大了抛售压力。三星电子和SK海力士计占据韩国股市市值过半壁山河，其波动足以傍边通盘大盘。

同期揭阳塑料挤出机厂家，韩国央行加息了杠杆资金的假贷成本，加快了杠杆资金战栗。

群材干量（Sigmaintell）总司理兼分析师陈军还向记者分析说，目下北好意思许多AI大模子公司的投资很大部分通过发债。近期跟着油价捏续高涨，专家通胀压力增大，多国央行上调利率加息的可能也增大，这势会影响云处事商在AI面的本钱开支，短期内可能使存储芯片公司捏续赢利的预期受到影响。后续，存储加价的幅度会逐季收窄，目下供需博弈僵捏。油价走势会波折影响到内存的价钱回调时刻点。

存储行情是否见顶要看二季报

除了加息，本钱阛阓对存储行情是否见顶的担忧是底层的影响身分。

三星电子、SK海力士的市值在6月接踵松懈2000万亿韩元后，7月16日的市值已区分跌至约1768万亿韩元、1518万亿韩元。受此影响，韩国股市近期剧烈颤动，韩国KOSPI指数自7月以来已累计下落20，7月16日下落6.37至6820.6点。

位业内资东谈主士合计，目下看起来，资金不再注于存储芯片股票，隔热条PA66从韩国存储股票出走，或在好意思国阛阓投资存储股票，这使韩国存储龙头的股价出现疲软，要到7月底各厂商二季财报公布之后，看它们是否有亮眼事迹使股价回弹的可能。

“此前存储股价涨幅过大，三星电子年内累计涨近两倍，SK海力士飙升2.3倍。韩国KOSPI指数本年已累计高涨约75，赢利盘尚未出清。”权小星说，三星Q2事迹预期，阛阓反而“趁利好出逃”；纽约州暂停新数据中心样式激发对AI基础局面需求担忧；中东地缘冲突升压风险偏好，境外对冲基金因赢利丰厚而削减仓位。

关于基本面走向，阛阓存在不合。权小星说，韩国央行和多投行合计AI存储需求隆盛，HBM供应推广受限，供需缺口短期难以缓解。但也有不雅点合计内存是周期商品，存储价钱高涨抑止终局需求，阛阓走势与基本面脱离，存储芯片扩产的“跑”风险抑止冷漠。

国内IDC行业陈经纬也合计，SK海力士和三星电子的赢利回吐压力大，股价短期波动弗成避。从韩国政府系列行为看，亦然挑升在挤泡沫、降热度。前期涨太多，各热资皆狂涌入，目下狂欢事后，股价会持续寻找价值认可的点位。始终看，AI产业需求仍是强盛，存储需求缺口还很大，行业基本面并变化。

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