10月份，社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0%。1—10月份，社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额372160亿元，增长4.9%。

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收益率上行主要受三重因素驱动：一是特朗普关税言论推升通胀预期，市场担忧输入型通胀压力；二是延迟发布的9月非农数据市场共识仅增加5.0-5.5万，远低于正常水平，若数据进一步恶化可能强化“滞胀”担忧，推升长端利率；三是美联储内部对宽松节奏的分歧加剧，若会议纪要强调“数据依赖”而非“连续降息”，可能削弱大幅降息预期，支持收益率上行。

美元指数240分钟图显示，价格已站稳布林带中轨99.4813上方，上轨99.7882构成短期阻力，下轨99.1739为较强支撑。MACD虽仍处于负值区域(DIFF -0.0661，DEA 0.0295)，但快慢线差距持续收窄，零轴金叉临近，技术形态支持短期偏强运行。

然而，近期影响欧元兑美元的，并非仅仅是利率与通胀的基本面，而是宏观与风险情绪的叠加结果。一方面，市场对美联储在12月降息的预期略有升温，体现出对美国经济动能放缓的担忧；另一方面，全球股市近期的抛售，明显强化了避险情绪。在风险偏好降温的环境下，美元作为传统避险货币受到资金青睐，资金在股票和部分高风险资产中减仓的同时，加大了对现金与高流动性工具的配置。这种“避险型美元买盘”在短期内往往可以压过利率预期走弱的负面影响，使美元指数在高位维持强势，也使欧元兑美元在1.16下方承压整理。

这直接抑制了日元多头的进攻性押注，此外，美联储鸽派预期边际降温对美元及美元兑日元汇率形成潜在支撑，交易员在FOMC会议纪要公布前，普遍采取观望态度，汇价呈现震荡走势。

周二，日本执政的自民党议员小组提议，编制规模超25万亿日元的补充预算，为高市早苗首相的刺激计划提供资金支持。

从利率预期的再定价看，对黄金的影响是“支持与约束并存”。一方面，近期多位美联储官员对12月进一步降息持保留态度，隔热条PA66使得市场此前对宽松节奏的乐观预期被修正。根据利率期货定价，12月再度降息的概率已经从一周前的大约62.9％降至约46.6％，这意味着交易层面对于“快速宽松”的押注有所降温。更高、更持久的实际利率往往会削弱持有黄金的机会成本，对金价形成上方压力。另一方面，由于市场已显著下调对经济强劲复苏的预期，长端收益率缺乏单边快速上行的条件，黄金也并未出现趋势性下跌，而是在震荡中寻找新的平衡区间。

 

按经营单位所在地分，10月份，城镇消费品零售额40021亿元，同比增长2.7%；乡村消费品零售额6270亿元，增长4.1%。1—10月份，城镇消费品零售额356860亿元，增长4.2%；乡村消费品零售额55309亿元，增长4.6%。

 

按消费类型分，10月份，商品零售额41092亿元，同比增长2.8%；餐饮收入5199亿元，增长3.8%。1—10月份，商品零售额365981亿元，增长4.4%；餐饮收入46188亿元，增长3.3%。

 

 

按零售业态分，1—10月份，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增长6.3%、4.7%、1.0%、4.1%、1.0%。

 

1—10月份，全国网上零售额127916亿元，同比增长9.6%。其中，实物商品网上零售额103984亿元，增长6.3%，占社会消费品零售总额的比重为25.2%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.1%、3.6%、5.1%。

 

2025年10月份社会消费品零售总额主要数据

 

指　标

10月

1—10月

绝对量

(亿元)

同比增长(%)

绝对量

(亿元)

同比增长(%)

社会消费品零售总额

46291

2.9

412169

4.3

　其中：除汽车以外的消费品零售额

42036

4.0

372160

4.9

　其中：限额以上单位消费品零售额

17782

1.6

164935

4.5

　其中：实物商品网上零售额

-

-

103984

6.3

按经营地分

 

 

 

 

　城镇

40021

2.7

356860

4.2

　乡村

6270

4.1

55309

文安县建仓机械厂

4.6

按消费类型分

 

 

 

 

　餐饮收入

5199

3.8

46188

3.3

其中：限额以上单位餐饮收入

1459

3.7

13510

2.4

　商品零售额

41092

2.8

365981

4.4

其中：限额以上单位商品零售额

16323

1.4

151425

4.7

其中：粮油、食品类

2068

9.1

19727

10.3

　 饮料类

282

7.1

2774

0.8

　 烟酒类

511

4.1

5301

4.0

　 服装、鞋帽、针纺织品类

1471

6.3

12053

3.5

　 化妆品类

523

9.6

3813

4.6

　 金银珠宝类

367

37.6

3131

14.0

　 日用品类

764

7.4

7163

7.4

　 体育、娱乐用品类

157

10.1

1397

18.4

　 家用电器和音像器材类

891

-14.6

9753

20.1

　 中西药品类

612

3.6

5955

1.5

　 文化办公用品类

516

13.5

4212

19.1

　 家具类

179

9.6

1695

19.9

　 通讯器材类

1080

23.2

8105

20.9

　 石油及制品类

1873

-5.9

19130

-5.0

　 汽车类

4255

-6.6

40009

-0.2

　 建筑及装潢材料类

144

-8.3

1365

0.5

注：此表数据均为未扣除价格因素的名义增速。

 

点击下载：相关数据表

 

附注

 

1.指标解释

 

社会消费品零售总额：是指企业(单位、个体户)通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。

 

网上零售额：是指通过公共网络交易平台(包括自建网站和第三方平台)实现的商品和服务零售额之和。商品和服务包括实物商品和非实物商品(如虚拟商品、服务类商品等)。

 

社会消费品零售总额包括实物商品网上零售额，但不包括非实物商品网上零售额。

 

2.统计范围

 

从事商品零售活动或提供餐饮服务的法人企业、产业活动单位和个体户。其中，限额以上单位是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业(单位、个体户)、500万元及以上的零售业企业(单位、个体户)、200万元及以上的住宿和餐饮业企业(单位、个体户)。

 

3.调查方法

 

对限额以上单位进行全数调查，对限额以下单位进行抽样调查。

 

4.计算口径

 

由于限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业企业(单位、个体户)范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算限额以上单位消费品零售额等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业(单位、个体户)统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年都有部分企业(单位、个体户)达到限额标准纳入调查范围，同时也有部分企业(单位、个体户)因规模变小达不到限额标准退出调查范围，还有新开业、破产、注(吊)销企业(单位、个体户)的影响。

 

由于纳入网上零售额统计的重点平台范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算网上零售额同比增长速度所采用的同期数与本期的平台统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年有新增平台纳入调查范围，也有不符合统计制度要求的平台退出调查范围。

 

5.环比数据修订

 

根据季节调整模型自动修正的结果，对2024年10月份以来的社会消费品零售总额环比增速进行修订。修订结果及2025年10月份环比数据如下：

 

年份

月份

环比增速(%)

2024年

10月

0.50

11月

0.34

12月

0.38

2025年

1月

0.50

2月

0.46

3月

0.31

4月

0.27

5月

0.59

6月

-0.26

7月

-0.09

8月

0.30

9月

-0.12

10月

0.16

 

6.同比增速说明

 

根据第五次全国经济普查结果对社会消费品零售总额、网上零售额数据进行了修订，2025年社会消费品零售总额、网上零售额相关指标月度增速按照可比口径计算。