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　　每经记者|彭斐    每经裁剪|董兴生    

　　刚刚向投资者开释“铜二期产能爬坡告成”积信号的河钢资源（000923.SZ），转瞬便遭逢了来舒心天然的不成抗力冲击。

　　2月4日晚间，河钢资源公告涌现，近日，公司子公司帕拉博拉铜业有限公司（Palabora Copper Proprietary Limited，以下简称“PC”）地点地南非林波波省及相邻的普玛兰加省遭逢自2000年以来严重的洪涝灾害。PC于近日起暂停厂区地下矿的坐褥与确立行径，结协力量开展井下排水、征战磨练及安全隐患排查使命。本次灾害展望将影响PC铜居品坐褥约2个月。

　　河钢资源示意四平塑料挤出设备，鉴于本次事件对井下开采功课酿成打扰，展望将对公司年度产销策动产生不利影响，具体影响进度尚需结后续造访效力综评估。

　　《逐日经济新闻》记者细致到，在此情况下，公司大地堆存的约1亿吨磁铁矿库存，或将成为对冲功绩风险的唯“压舱石”。

　　刚成主力即遭重创，铜二期千万吨产能开释受阻

　　就在半个多月前，河钢资源的管团队还招待了包括中信建投、鹏华基金在内的多著名机构调研。彼时，公司传递出的信号是积且明确的。

　　把柄2026年1月15日涌现的《投资者接头行径纪录表》，PC公司铜矿二期神色正处于“产能爬坡阶段”，其原矿筹算产能达1100万吨/年四平塑料挤出设备，展望将在2026年底达到这筹算产能行径。

　　然而，这既定的增长节拍被突发的天然灾害断。把柄2月4日晚公告，受捏续强降雨及区域巨流影响，PC地点地遭逢了自2000年以来严重的洪涝灾害。“因露天坑及周边汇水涌入公司矿井，致铜期、铜二期部分巷谈积水，酿成部分关键设施被淹。”

　　对河钢资源而言，铜二期的停摆之是以“痛感热烈”，是因为它正处于新老轮流的节骨眼上。在1月15日的调研中，河钢资源示意：“公司铜矿期现时矿石品位已较低，且已左近闭矿阶段，因此现阶段，公司铜居品的供应主要由铜矿二期来孝敬。”

　　如今，主力矿山因灾停产，这对河钢资源来说，疑是次击。

　　先是径直产量的蚀本，河钢资源公告指出四平塑料挤出设备，“本次灾害展望将影响PC铜居品坐褥约2个月”。其次是潜在的维修资本与金钱减值风险。“PC于近日起暂停厂区地下矿的坐褥与确立行径，结协力量开展井下排水、征战磨练及安全隐患排查使命。”但河钢资源同期提到，本次灾害酿成的径直经济蚀本（含征战损毁、材料报废、险支拨等）暂时法评估。

　　行业数据炫耀，2026年头，跟着巨额商品价钱捏续走，国内铜价已从去年头的不到7万元/吨攀升至10万元/吨以上，塑料管材生产线涨幅接近50。

　　现时，在铜价保管位震憾的市集环境下，错失两个月坐褥窗口期，意味着公司将失去部分毛利，这对河钢资源来说，是个不小的可贵。

　　井下停摆大地照常，“现款奶牛”磁铁矿业务满负荷运转

　　在铜业务因不成抗力堕入停滞的情况下，河钢资源特的“铜铁双轮驱动”业务方法展现出强的抗风险韧。与埋地下的铜矿不同，公司的磁铁矿主要起原于地表堆存四平塑料挤出设备，这使得其在靠近巨流灾害时具有的避险势。

　　新公告中格外强调了点：“截止本公告日，公司地表堆存磁铁矿约1亿吨。现在，大地磁铁矿的坐褥与发运使命普通。”

　　为利好的音讯来自物流端。在1月15日的调研中，河钢资源裸露：“跟着南非经济渐渐复原，当地铁路的运力需求呈现出渐渐增多的态势。”

　　“公司的磁铁矿是在加工铜矿石的流程等分辩产生的伴生矿。经过数十年的开采积蓄，截止现时，磁铁矿堆存量约为1.1亿吨。由于此昨年度销售的品位磁铁矿占比拟多，现在存量磁铁矿的平均品位已较驱动的58有所下落。”河钢资源其时示意。

　　这也意味着，在井下铜矿停工时刻，河钢资源只怕代将资源和元气心灵歪斜至磁铁矿的坐褥与发运上，通过增多铁矿石的销量来弥补铜居品缺口。

　　记者细致到，转头公司过往的财务数据，磁铁矿业务直演出着“现款奶牛”的角。在2024年及2025年的多份依期诠释中，磁铁矿的自若销售王人是公司营收的垂危撑捏。比如，在2025年上半年，磁铁矿孝敬营收18.30亿元，占公司当期营收比例达64.84。

　　“公司拟通过纠正磨机系统、新增干燥工序等工艺升妙技，将堆存磁铁矿进行加工，宗旨是达成65品位铁矿年产量达600万吨，同期提高居品品性自若，以增强品位铁矿的市集竞争力，向上降本增。”河钢资源在1月15日的投资者疏导中提到。

　　河钢资源同期示意，矿石品位从58提高至65后，天然资本每吨略有增多，但由于价钱差额，举座经济益会有所提高。

　　此外，在2月4日晚间公告中，河钢资源示意，公司已启动有关保障理赔方法，并正全力进灾后复原使命。

　　封面图片起原：每经媒资库

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