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4月17日，益海嘉里金龙鱼食物集团表示2025年年报，功绩出商场预期。阐发期内，公司结束营业收入2451.26亿元，同比增长2.87；归母净利润31.53亿元，同比大增26.01；扣除非时常损益后的净利润达28.45亿元，同比激增193.68。

利润端强盛主要获利于两大身分：是面粉、大米业务的系统；二是大豆压榨利润回升。南好意思大豆丰产拉低前三季度原料采购本钱平顶山塑料挤出机，访佛卑劣衍生业景气度抓续企、豆粕需求强盛，公司饲料原料板块盈利能力显耀成就。此外，厨房食物板块受益于新工场产能开释与渠说念拓展，量利双增；部分新业务板块盈利亦逐渐。

在分成层面，公司亦传递出积信号——董事会审议通过以54.22亿股为基数、每10股派发现款红利2.30元（含税）的利润分拨预案，彰显处分层对异日盈利抓续的信心。

营收隆重增长，三季度冲后四季度回落

从季度走势看，金龙鱼2025年营收呈现“前后稳”神色：季度599亿元、二季度566亿元、三季度升至686亿元、四季度回落至609亿元，全年结束2451.26亿元，在2024年低基数基础上慈悲增长2.87。

利润溜达则趋纠合在前三季度。、三季度归母净利润均接近10亿元平顶山塑料挤出机，二季度为7.74亿元，四季度因计提大额诉讼吃亏骤降至4.04亿元，利润“断崖”了了反应出诉官司项对年末功绩的连累。

现款流证实尤为亮眼。前三季度联想活动现款累计净流入约276亿元，四季度受采购备货等季节身分影响净流出约122亿元，全年累计净流入154.45亿元，同比大幅增长155.80，远净利润增速，彰显公司盈利质料的试验栽种。

厨房食物板块：面粉大米翻身，渠说念延长孝敬销量

厨房食物行为金龙鱼的中枢基本盘平顶山塑料挤出机，涵盖食用油、大米、面粉面条、调味品、鸡蛋及中央厨房居品等多个品类。2025年，该板块销量与利润均结束同比增长，但里面证实分化显着。

面粉与大米成为年内伟功绩亮点。两大品类的逻辑度致：原料价钱同比回落，访佛公司的采购节律与居品营销计谋，共同动毛利率显耀回升。从行业环境看，水稻芜俚品种价钱赋闲，质品种全年上行；小麦原料供应实足，价钱小幅高涨。合座原料本钱慈悲，塑料挤出机为公司提供了有意的联想窗口。

食用油业务则靠近为复杂的本钱神色。菜籽油、葵花籽油涨幅显着，豆油、玉米油相对慈悲，原料端的结构分化对品类间盈利空间产生互异化影响。从浮滥趋势看，健康化、化食用油需求抓续升温，公司布局的端化、细分化居品线具备弥远成漫空间。

值得热心的是，新工场产能抓续开释，线上线下渠说念同步化，为销量增长提供了纰谬复旧。部分新业务板块（如大健康居品、中央厨房居品等）联想情况逐渐，有望成为异日新的利润增长点。

饲料原料及油脂科技：豆粕景气拉动，油脂科技承压

饲料原料板块是2025年金龙鱼另中枢利润引擎。受益于国内生猪、肉禽、蛋鸡存栏保管位，访佛菜粕、葵粕减少，豆粕价比突显，在饲料中的添加比例显着栽种，动豆粕浮滥量同比增长，压榨企业利润多数于上年。

本钱端面，2024/2025年度南好意思大豆丰产神色明确，公司前三季度大豆采购本钱同比有所下落；四季度本钱虽有所回升，但全年压榨利润仍越2024年。公司在饲料原料销售渠说念的抓续势，也助力其超越扩大商场份额。

比较之下，油脂科技板块证实乏力。阐发期内，板块总体需求不足预期，买卖场面加重出口环境的不细则；国内商场虽相对稳固，但价钱明锐度栽种，企业利润空间抓续承压。尽管行业正向绿、低碳、个化定制向转型，短期表里扰身分仍将制约该板块的盈利成就节律。

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